Kelly Criterion — o que significa no trading

O Kelly Criterion é uma fórmula utilizada para determinar o tamanho ideal de uma aposta ou investimento, maximizando o crescimento do capital a longo prazo.

# O que é o Kelly Criterion

O Kelly Criterion, desenvolvido pelo matemático John L. Kelly Jr. em 1956, é uma estratégia de gestão de capital que ajuda traders e investidores a determinar a fração ideal de seu capital a ser apostada em uma operação. Ele se baseia na noção de maximização do logaritmo do patrimônio líquido, o que, em termos práticos, significa que o critério busca otimizar o crescimento do capital ao longo do tempo.

## Como Funciona

A fórmula básica do Kelly Criterion é:

f* = (bp - q) / b onde:

• f* é a fração do capital a ser investida.
• b é a relação de odds (ou retorno) da aposta.
• p é a probabilidade de ganhar.
• q é a probabilidade de perder (q = 1 - p).

### Exemplo Prático 1

Suponha que você analise uma operação no mercado de ações onde acredita ter 60% de chance de ganhar (p = 0,6) e, se for bem-sucedido, espera um retorno de 2 para 1 (b = 2). A probabilidade de perder seria então 40% (q = 0,4). Substituindo esses valores na fórmula:

f = (20,6 - 0,4) / 2 f* = (1,2 - 0,4) / 2 f* = 0,4 / 2 f* = 0,2

Isso significa que, segundo o Kelly Criterion, você deve investir 20% do seu capital nessa operação.

### Exemplo Prático 2

Agora, imagine uma situação onde você acredita que tem 55% de chance de ganhar (p = 0,55) com um retorno de 1,5 para 1 (b = 1,5). A probabilidade de perder permanece 45% (q = 0,45). Usando a fórmula:

f = (1,50,55 - 0,45) / 1,5 f* = (0,825 - 0,45) / 1,5 f* = 0,375 / 1,5 f* = 0,25

Portanto, neste caso, o Kelly Criterion sugere que você deve investir 25% do seu capital.

## Vantagens e Desvantagens

### Vantagens

• Crescimento Ótimo: A principal vantagem do Kelly Criterion é sua capacidade de maximizar o crescimento a longo prazo do capital.
• Evitando Apostas Excessivas: Ajuda a evitar apostas desproporcionais, mantendo o capital mais protegido em operações com risco.

### Desvantagens

• Estimativas de Probabilidade: A precisão do critério depende da qualidade das estimativas de probabilidade do trader, que podem ser subjetivas e imprecisas.
• Volatilidade: Investir a fração sugerida pode levar a uma volatilidade maior, o que pode ser desconfortável para traders menos experientes.

## Conclusão

O Kelly Criterion pode ser uma ferramenta útil para traders que buscam otimizar sua alocação de capital em operações. No entanto, é fundamental lembrar que não é uma garantia de lucro e deve ser utilizado em conjunto com uma análise detalhada do risco e da própria estratégia de trading.

## Sinônimos

• Fórmula de Kelly
• Critério de Kelly

## Termos Relacionados

• Gestão de Capital
• Probabilidade
• Risco no Trading

## FAQs

• O Kelly Criterion é sempre a melhor opção?

Não, é uma ferramenta útil, mas depende de estimativas precisas e deve ser combinada com outras análises.

• Posso usar o Kelly Criterion em qualquer mercado?

Sim, é aplicável em qualquer mercado onde haja probabilidade de ganho e perda.

• O Kelly Criterion garante lucro?

Não, ele pode ajudar a otimizar apostas, mas não garante resultados positivos.

Sinônimos

Fórmula de Kelly, Critério de Kelly

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Gestão de Capital, Probabilidade, Risco no Trading