Kelly Criterion — o que significa no trading

O Kelly Criterion é uma fórmula matemática utilizada para determinar o tamanho ideal de uma aposta ou investimento, visando maximizar o crescimento do capital a longo prazo.

# O que é o Kelly Criterion?

O Kelly Criterion, desenvolvido por John L. Kelly Jr. em 1956, é uma abordagem matemática que ajuda os traders e investidores a calcular a fração ideal do capital a ser apostada em uma determinada operação. A principal ideia por trás desse critério é maximizar o crescimento do capital ao longo do tempo, evitando apostas excessivas que possam levar à falência e, ao mesmo tempo, garantindo que não se aposte tão pouco que se perca a oportunidade de crescimento.

## Como funciona?

A fórmula do Kelly Criterion é a seguinte:

f* = (bp - q) / b Onde:

• f*: fração do capital a ser apostada
• b: odds (retorno) da aposta
• p: probabilidade de ganhar
• q: probabilidade de perder (q = 1 - p)

Vamos considerar um exemplo para ilustrar como o Kelly Criterion pode ser aplicado:

Suponha que você esteja analisando uma ação que tem uma probabilidade de 60% (0,6) de subir de preço, e que a relação de pagamento (odds) nesse caso é de 2:1. Portanto, temos:

• p = 0,6
• q = 1 - 0,6 = 0,4
• b = 2

f = (2 0,6 - 0,4) / 2 f* = (1,2 - 0,4) / 2 f* = 0,8 / 2 f* = 0,4

Nesse caso, o Kelly Criterion sugere que você deve apostar 40% do seu capital total nessa operação. Essa abordagem pode ajudar a maximizar o crescimento do seu portfólio ao longo do tempo.

### Vantagens e Desvantagens

A principal vantagem do Kelly Criterion é sua capacidade de maximizar o crescimento do capital em longo prazo, evitando a falência. No entanto, essa abordagem também apresenta desvantagens. A principal delas é que ela requer uma estimativa precisa das probabilidades, o que na prática pode ser bastante desafiador. Além disso, o Kelly Criterion tende a sugerir apostas mais agressivas em comparação com outras estratégias de gerenciamento de risco, o que pode não ser adequado para todos os traders ou investidores.

### Considerações Finais

Embora o Kelly Criterion seja uma ferramenta valiosa, é importante lembrar que ele não é um sistema infalível. Os resultados de investimentos podem variar consideravelmente, e decisões baseadas exclusivamente neste critério podem ser arriscadas. Portanto, é recomendável usar o Kelly Criterion em conjunto com outras técnicas de gerenciamento de risco e uma análise cuidadosa do mercado.

## Conclusão

O Kelly Criterion pode oferecer uma abordagem estruturada e matemática para determinar o tamanho das apostas no trading. Ao entender suas premissas e limitações, os traders podem usá-lo como uma das ferramentas em seu arsenal, sempre com a consciência de que o trading envolve riscos e incertezas.

Sinônimos

Critério de Kelly

Termos relacionados

Gerenciamento de risco, Probabilidade, Odds